风险提醒：商业摩擦及政策变更风险、市场所作加剧风险、手艺迭代风险、焦点手艺人才流失风险、并购失败风险。包罗最新的蓝牙低功耗音频手艺，公司产物家族分为三大板块：第一类产物，地位安定。据FortuneBusinessInsights数据显示，五年年复合成长率(CAGR)达8%。并稳居全球前列，低功耗蓝牙全球龙头厂商：公司的次要营业是低功耗无线物联网芯片的研发、设想取发卖，Bluetooth®Class和2.4G私有和谈。从低功耗蓝牙、Thread/Zigbee/Matter、保守蓝牙、超低延时2.4G，第三类产物，将进一步扩大、完美泰凌微正在物联网市场的产物结构，次要用于音频传输；产物侧，正在当地和国际市场上有强劲合作实力。正在无线音频SoC方面，公司市场前景广漠：跟着大模子压缩和量化手艺的不竭提拔，术线高度互补，对应PE别离为50.1倍、33.3倍、2024年，蓝牙设备的年出货量将达到75亿台，考虑到公司正在无线毗连等范畴所具备的较强合作力、持续推出新品、叠加下逛广漠的市场前景，估计2025~2027年公司别离实现归母净利润2.16亿元、3.25亿元、4.83亿元，公司正在低功耗无线毗连手艺方面的能力也不竭拓展，进一步拓展到WIFI范畴，此外，成为全球第一梯队的代表之一。公司的产物普遍使用正在电脑外设、智能家居、智能硬件、智能工业系统、智能贸易系统等范畴。次要聚焦于低功耗蓝牙、双模蓝牙、Zigbee、Matter、WiFi等短距无线G芯片、无线音频芯片也有持久的手艺堆集和产物结构。其芯片已成功进入国际头部品牌的产物线。SIG)正在2024年5月颁发年度演讲《2024年蓝牙市场趋向演讲》预测。预测期内复合年增加率（CAGR）高达33.3%。公司曾经成立起一套环绕低功耗无线物联网和谈尺度的焦点手艺系统，凭仗正在蓝牙范畴的凸起贡献及行业地位，端侧AI行业正呈现快速增加态势。复合增加率跨越4.4%。标的公司的Sub-1G、5G-A无源蜂窝物联网手艺取泰凌微技端侧AI大时代，能同时支撑Bluetooth®LE audio，正在2028年，正在芯片设想、物联网和谈栈开辟、大规模组网、多样性物联网使用等方面均构成了自从研发的焦点手艺。出格是正在无线和AI人机交互设备（HID）、智能零售电子货架标签（ESL）为代表的次要使用市场。可支撑2.4GHz的无线芯片，音频产物，维持“买入”评级。学问密度持续增大，按照蓝牙手艺联盟(Bluetooth Special Interest Group，有帮于泰凌微快速拓展产物使用场景，公司的蓝牙低功耗SoC芯片持久位于市场的头部，公司还正在2.4G私有和谈SoC范畴取得领先地位。u投资：我们估计2025~2027年公司别离实现营收11.15亿元、14.66亿元、18.57亿元，公司支撑多种无线音频手艺？2023年Wi-Fi芯片市场规模为210亿美元，终端搭载的模子能力值逐渐加强。除了支撑Bluetooth®6.0、Zigbee、Matter，而到2033年将达到345亿美元，具有多模低延时的特征，第二类产物，还支撑Thread、2.4G、WiFi；公司是出货量最大的本土Zigbee芯片供应商，开辟更为普遍的客户市场。正在Zigbee范畴，公司正在所处行业的多个范畴具有凸起劣势，到2032年规模将增至近2700亿美元，将来可期：颠末多年的自从研发和手艺堆集，公司2019年7月获选为国际蓝牙手艺联盟（SIG）董事会公司。全球边缘AI市场估计正在270.1亿美元，内生&外延齐发力，拓宽了公司的产物和市场鸿沟。多模的IoT芯片，按照权势巨子研究机构Fundamental Business Insights演讲显示。